wirtschaft&Erfolg Ærzte Steiermark || 11|2023 31 Die Bereichsleiterin Wirtschaft und Infrastruktur der Ärztekammer für Steiermark, Mag. Suzana Madzarevic, erläutert die Vermögensveranlagung des Wohlfahrtsfonds. I. Grundsatz Bei den Geldern des Wohlfahrtsfonds handelt es sich um ein zweckgebundenes Sondervermögen für Versorgungs- und Unterstützungszwecke und liegt aus dem Grund eine grundsätzliche Steuerbefreiung auf Veranlagungsergebnisse vor. Das vorrangige Ziel in der Vermögensveranlagung des Wohlfahrtsfonds (WFF) ist es, die notwendigen Erträge zu erzielen, um die Leistungen für die Ärztinnen und Ärzte dauerhaft sicherzustellen und darüber hinaus Leistungen erhöhen zu können (Rechnungszins 2,50 % p.a., Zielertrag 4 % p.a.), wobei die Grundausrichtung der Veranlagung seit jeher konservativ und risikoavers ist. II. Vermögensaufteilung Das im WFF vorhandene Kapital wird auf Basis einer strategischen PortfolioAnalyse auf eine Vielzahl von verschiedenen Anlageformen aufgeteilt, um Risiken größtmöglich abzufedern (= Diversifikation und risikoarme Veranlagungsstrategie). Um das Ertrag-Risiko-Profil des Wohlfahrtsfonds zu erreichen, werden Mandate an externe Die Vermögensveranlagung des Wohlfahrtsfonds Veranlagungsspezialisten vergeben, die genau festgelegte Vorgaben hinsicht lich der Veranlagung (Asset Klassen, Zielertrag, Wertsicherung, Risiko etc.) verfolgen und im Rahmen von Anlageausschüssen Bericht erstatten. Abgesehen von Spezialfonds, die Teil eines Masterfonds sind und ein einheitliches Reporting aufweisen, investiert der WFF in Bestandsimmobilien und hält Beteiligungen an Immobiliengesellschaften. Die Vorgaben für die Veranlagung werden von der Erweiterten Vollversammlung satzungsgemäß festgelegt und vom Verwaltungsausschuss konkretisiert. III. Veranlagungsergebnis nach Kosten und nach Steuern Tab. 1 zeigt das Veranlagungsergebnis nach Kosten und nach Steuern. Die Veranlagung bezieht sich auf die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse. Daraus lassen sich keine Rückschlüsse auf zukünf tige Ergebnisse ableiten. Da der Kapitalmarkt Schwankungen unterl iegt , kann für die Zukunft auch nicht automatisch von gleichbleibenden Erträgen ausgegangen werden. Um die Performance des WFF auch richtig einordnen zu können, wird diese – sowohl bezogen auf einzelne Asset Klassen als auch in der Gesamtheit – mit ähnlichen Mandaten/Fonds sowie auch mit Pensionskassen verglichen. Weiters wird auch die strategische Ausrichtung laufend evaluiert und bei Bedarf angepasst. IV. Valorisierung der Leistungen Erhöhungen der Pensionsleistungen sind nur dann möglich, wenn ein Ertrag über dem Rechnungszins erzielt wird, d.h. ein Ertrag von über 2,50 % p.a., wobei auch weitere Faktoren eine bedeutende Rolle spielen, nämlich die Vorgaben der aktuell gültigen Sterbetafeln, die Veränderungen in der Langlebigkeit und ggf. auch ein geändertes Marktumfeld. Deshalb werden vor Entscheidungen über Leistungserhöhungen stets auch Empfehlungen seitens der Versicherungsmathematik eingeholt, damit Leistungserhöhungen nicht zu Lasten von künftigen Generationen gehen. Aufgrund der schwierigen wirtschaf t l ichen Situation im Kalenderjahr 2022 konnten keine zusätzlichen rückwirkenden Erhöhungen der Pensionsleistungen beschlossen werden. Da das Veranlagungsergebnis im 3. Quartal 2023 deutlich besser ausgefallen ist und die Wahrscheinlichkeit aus derzeitiger Sicht hinreichend hoch ist, dass der Jahreszielertrag von 4 % erreicht werden kann, können entsprechende Erhöhungen der Pensionsleistungen für 2024 gewährt werden, auch wenn weiterhin mit Marktvolatilitäten zu rechnen ist. Der WFF wird über die Pensionsanpassungen im alljährlichen Informationsschreiben, Ende Dezember, berichten. Tab. 1 Veranlagungsergebnis Zeitraum ÄKS Ergebnis überbetriebliche Pensionskassen (konservativ) 2022 -6,63 % -9,76 % 3-Jahres-Durchschnitt 2,67 % -0,11 % 5-Jahres-Durchschnitt 3,24 % 1,03 % 10-Jahres-Durchschnitt 4,37 % 3,06 % Aktien Anleihen Immobilien liquide Mittel Per 31.12.2022 war das Vermögen auf folgende Asset Klassen aufgeteilt: 20,8 43,8 30,6 4,8 >>
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