51 24 Wie gewohnt erläuterte die Bereichsleiterin Wirtschaft und Infrastruktur der Ärztekammer für Steiermark, Mag. Suzana Madzarevic, in AERZTE Steiermark die Vermögensveranlagung des Wohlfahrtsfonds. I. Grundsatz Bei den Geldern des Wohlfahrtsfonds (WFF) handelt es sich um ein zweckgebundenes Sondervermögen für Versorgungs- und Unterstützungszwecke und liegt aus dem Grund eine grundsätzliche Steuerbefreiung auf Veranlagungsergebnisse vor. Das vorrangige Ziel in der Vermögensveranlagung des Wohlfahrtsfonds ist es, die notwendigen Erträge zu erzielen, um die Leistungen für die Ärztinnen und Ärzte dauerhaft sicherzustellen und darüber hinaus Leistungen erhöhen zu können (Rechnungszins 2,50 % p.a., Zielertrag 4 % p.a.), wobei der Zielertrag bei kleinstmöglichem Risiko realisiert werden soll. II. Vermögensaufteilung Das WFF-Vermögen wird auf Basis einer strategischen Portfolio-Analyse ausgerichtet und laufend vom Risikomanagement analysiert, um Risiken größtmöglich abzufedern. Dies wird im Wesentlichen durch eine hohe Diversifikation von Asset-Klassen und Investmentstilen erreicht. Das ErtragRisiko-Profil des Wohlfahrtsfonds steht im Vordergrund und wird im Rahmen von Anlageausschüssen überprüft, bei der externe Fondsmanager Bericht erstatten. Abgesehen von Spezialfonds investiert der WFF in Bestandsimmobilien und hält Beteiligungen an Immobiliengesellschaften. Die liquiden Mittel finden sich in Geldmarktprodukten und Festgeldern. Die Vorgaben für die Veranlagung werden von der Erweiterten Vollversammlung satzungsgemäß festgelegt und vom Verwaltungsausschuss konkretisiert. III. Veranlagungsergebnis nach Kosten und nach Steuern Über die Vergleichszeiträume 1 Jahr, 3 Jahre, 5 Jahre, 10 Jahre und 15 Jahre (siehe Tab. 1) performt der WFF nicht nur besser als das direkte ÖKB-Pensionskassen-Vergleichsaggregat, sondern auch besser als alle anderen Aggregate! Die Veranlagung bezieht sich auf die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse. Daraus lassen sich keine Rückschlüsse auf zukünftige Ergebnisse ableiten. Da der Kapitalmarkt Schwankungen unterliegt, kann für die Zukunft auch nicht automatisch von gleichbleibenden Erträgen ausgegangen werden. Um die Performance des WFF auch richtig einordnen zu können, wird diese – sowohl bezogen auf einzelne AssetKlassen als auch in der Gesamtheit – mit ähnlichen Mandaten/Fonds sowie auch mit Pensionskassen verglichen. Suzana zarevic tz: ldern des Wohl- (WFF) handelt ein zweckgebunervermögen für - und Unterstüte und liegt aus eine grundsätzefreiung auf Vergebnisse vor. gige Ziel in der eranlagung des onds ist es, die n Erträge zu erdie Leistungen innen und Ärzte herzustellen und naus Leistungen können (Rech50 % p.a., Zieler- .), wobei der Zieleinstmöglichem ert werden soll. ensaufteilung: Vermögen wird ner strategischen nalyse ausgerichend vom Risiko- analysiert, um ßtmöglich abzus wird im Weurch eine hohe ion von AssetInvestmentstilen mögensveranlagung s Wohlfahrtsfonds erreicht. Das Ertrag-RisikoProfil des Wohlfahrtsfonds steht im Vordergrund und wird im Rahmen von Anlageausschüssen überprüft, bei der externe Fondsmanager Bericht erstatten. Abgesehen von Spezialfonds investiert der WFF in Bestandsimmobilien und hält Beteiligungen an Immobiliengesellschaften. Die liquiden Mittel finden sich in Geldmarktprodukten und Festgeldern. Die Vorgaben für die Veranlagung werden von der Erweiterten Vollversammlung satzungsgemäß festgelegt und vom Verwaltungsausschuss konkretisiert. iii. veranlagungsergebnis nach Kosten und nach Steuern: Über die Vergleichszeiträume 1 Jahr, 3 Jahre, 5 Jahre, 10 Jahre und 15 Jahre (Tab. 1) performt der WFF nicht nur besser als das direkte ÖKBPensionskassen-Vergleichsaggregat, sondern auch besser als alle anderen Aggregate! Die Veranlagung bezieht sich auf die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse. Daraus lassen sich keine Rückschlüsse auf zukünftige Ergebnisse ableiten. Da der Kapitalmarkt Schwankungen unterliegt, kann für die Zukunft auch nicht automatisch von gleichbleibenden Erträgen ausgegangen werden. Um die Performance des WFF auch richtig einordnen zu können, wird diese – sowohl bezogen auf einzelne Asset-Klassen als auch in der Gesamtheit – mit ähnlichen Mandaten/Fonds sowie auch mit Pensionskassen ver- glichen. Weiters wird auch die strategische Ausrichtung laufend evaluiert und bei Bedarf angepasst. iv. valorisierung der Leistungen Erhöhungen der Pensionsleistungen sind nur dann möglich, wenn ein Ertrag über dem Rechnungszins erzielt wird, d. h. ein Ertrag von über 2,50 % p.a., wobei auch weitere Faktoren eine bedeutende Rolle spielen, nämlich die Vorgaben der aktuell gültigen Sterbetafeln, die Veränderungen in der Langlebigkeit und ggf. auch ein geändertes Marktumfeld. Deshalb werden vor Entscheidungen über Leistungserhöhungen stets auch Empfehlungen seitens der Versicherungsmathematik eingeholt, damit Leis- tungserhöhungen nicht zu Lasten von künftigen Generationen gehen. Das Kalenderjahr 2023 war aus Veranlagungssicht sehr erfreulich, die wirtschaftliche Situation hat sich aufgrund geopolitischer Herausforderungen noch nicht entspannt. Das erste Halbjahr 2024 hat die Erwartungen leicht übertroffen und es besteht derzeit eine hinreichend hohe Wahrscheinlichkeit, dass der Jahreszieleraktien anleihen immobilien Liquide Mittel Per 31.12.2023 war das vermögen auf folgende asset Klassen aufgeteilt: 16,6 48,1 25,2 10,1 1 Jahr 3 Jahre p.a. 5 Jahre p.a. 10 Jahre p.a. 15 Jahre p.a. v 4,69 0,92 2,40 2,49 2,96 ativ 5,72 1,02 3,06 2,89 3,38 ogen 6,80 1,33 3,31 2,97 3,45 6,35 1,06 3,73 3,40 4,14 sch 6,57 0,87 4,13 3,76 4,41 7,58 3,70 4,87 4,61 4,33 e Steiermark || 09|2024 wirtschaft&Erfolg Mag. Suzana Madzarevic i. grundsatz: Bei den Geldern des Wohlfahrtsfonds (WFF) handelt es sich um ein zweckgebundenes Sondervermögen für Versorgungs- und Unterstützungszwecke und liegt aus dem Grund eine grundsätzliche Steuerbefreiung auf Veranlagungsergebnisse vor. Das vorrangige Ziel in der Vermögensveranlagung des Wohlfahrtsfonds ist es, die notwendigen Erträge zu erzielen, um die Leistungen für die Ärztinnen und Ärzte dauerhaft sicherzustellen und darüber hinaus Leistungen erhöhen zu können (Rechnungszins 2,50 % p.a., Zielertrag 4 % p.a.), wobei der Zielertrag bei kleinstmöglichem Risiko realisiert werden soll. ii. vermögensaufteilung: Das WFF-Vermögen wird auf Basis einer strategischen Portfolio-Analyse ausgerichtet und laufend vom Risikomanagement analysiert, um Risiken größtmöglich abzufedern. Dies wird im Wesentlichen durch eine hohe Diversifikation von AssetKlassen und Investmentstilen vermögensveranlagung des Wohlfahrtsfonds erreicht. Das Ertrag-RisikoProfil des Wohlfahrtsfonds steht im Vordergrund und wird im Rahmen von Anlageausschüssen überprüft, bei der externe Fondsmanager Bericht erstatten. Abgesehen von Spezialfonds investiert der WFF in Bestandsimmobilien und hält Beteiligungen an Immobiliengesellschaften. Die liquiden Mittel finden sich in Geldmarktprodukten und Festgeldern. Die Vorgaben für die Veranlagung werden von der Erweiterten Vollversammlung satzungsgemäß festgelegt und vom Verwaltungsausschuss konkretisiert. iii. veranlagungsergebnis nach Kosten und nach Steuern: Über die Vergleichszeiträume 1 Jahr, 3 Jahre, 5 Jahre, 10 Jahre und 15 Jahre (Tab. 1) performt der WFF nicht nur besser als das direkte ÖKBPensionskassen-Vergleichsaggregat, sondern auch besser als alle anderen Aggregate! Die Veranlagung bezieht sich auf die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse. Daraus lassen sich keine Rückschlüsse auf zukünftige Ergebnisse ableiten. Da der Kapitalmarkt Schwankungen unterliegt, kann für die Zukunft auch nicht automatisch von gleichbleibenden Erträgen ausgegangen werden. Um die Performance des WFF auch richtig einordnen zu können, wird diese – sowohl bezogen auf einzelne Asset-Klassen als auch in der Gesamtheit – mit ähnlichen Mandaten/Fonds sowie auch mit Pensionskassen ver- glichen. Weiters wird auch die strategische Ausrichtung laufend evaluiert und bei Bedarf angepasst. iv. valorisierung der Leistungen Erhöhungen der Pensionsleistungen sind nur dann möglich, wenn ein Ertrag über dem Rechnungszins erzielt wird, d. h. ein Ertrag von über 2,50 % p.a., wobei auch weitere Faktoren eine bedeutende Rolle spielen, nämlich die Vorgaben der aktuell gültigen Sterbetafeln, die Veränderungen in der Langlebigkeit und ggf. auch ein geändertes Marktumfeld. Deshalb werden vor Entscheidungen über Leistungserhöhungen stets auch Empfehlungen seitens der Versicherungsmathematik eingeholt, damit Leis- tungserhöhungen nicht zu Lasten von künftigen Generationen gehen. Das Kalenderjahr 2023 war aus Veranlagungssicht sehr erfreulich, die wirtschaftliche Situation hat sich aufgrund geopolitischer Herausforderungen noch nicht entspannt. Das erste Halbjahr 2024 hat die Erwartungen leicht übertroffen und es besteht derzeit eine hinreichend hohe Wahrscheinlichkeit, dass der Jahreszieleraktien anleihen immobilien Liquide Mittel Per 31.12.2023 war das vermögen auf folgende asset Klassen aufgeteilt: 16,6 48,1 25,2 10,1 Tab. 1 1 Jahr 3 Jahre p.a. 5 Jahre p.a. 10 Jahre p.a. 15 Jahre p.a. defensiv 4,69 0,92 2,40 2,49 2,96 konservativ 5,72 1,02 3,06 2,89 3,38 ausgewogen 6,80 1,33 3,31 2,97 3,45 aktiv 6,35 1,06 3,73 3,40 4,14 dynamisch 6,57 0,87 4,13 3,76 4,41 WFF: 7,58 3,70 4,87 4,61 4,33 32 Ærzte Steiermark || 09|2024 Angaben in %
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